中小银行存款利率迎来“补降”

　　“存款利率又降了。”清明假期后，家住四川成都的李女士发现，长城华西银行的5年期定存产品利率降了。

　　近期，一批地方中小银行存款利率集体迎来“补降”。记者发现，清明假期前后，陕西、山西、河南、四川多地城农商行、村镇银行宣布下调存款利率，3.5%以上存款利率已难觅踪影。就在此前不久，2月份贷款市场报价利率（LPR）非对称下降后，贵州、吉林等地部分中小银行就对存款利率进行了下调，降幅多在10个至60个基点之间，涉及活期存款、定期存款、大额存单等多种存款产品。

　　“近期中小银行下调存款利率属于去年第三轮商业银行存款利率调降的延续。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《金融时报》记者表示，采取大中小型银行“梯次”调降存款利率，让市场充分消化存款利率调降的影响，有助于维护存款市场正常秩序。

　　中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅认为，银行下调存款利率，有利于银行降低负债端成本，缓解净息差回落压力，维持一定的利润空间，保持风险应对能力。

　　中小银行存款利率调降

　　“最近好多银行都下调了存款利率，我们当地农商银行也下调了。定存产品比较难抢，我在考虑要不要买些理财产品。”来自贵州的叶女士告诉《金融时报》记者，最近她计划进行一些资产调整。

　　近期，四川银行、山西平遥晋融村镇银行、河南驻马店农商银行等多家银行宣布下调存款利率。“我们也是刚刚降的。”四川天府银行江汉支行工作人员表示，该行3年期存款利率已经从3.3%下调到3.0%。据四川银行工作人员介绍，3月中旬，该行3年期存款利率为3.4%，5年期定存利率由3.8%下调至3.5%；就在清明节后，该行再次下调存款利率，目前3年期存款利率仅为3.2%，5年期存款利率则降到3.3%。

　　事实上，自2024年初起，已有包括桂林银行、柳州银行、广西临桂农村商业银行、南宁兴宁长江村镇银行在内的数十家中小银行宣布下调存款挂牌利率。

　　2月20日，中国人民银行公布2月LPR报价，市场迎来非对称降息，5年期以上LPR从4.2%降至3.95%，下降25个基点，创单次最大降幅。在2月LPR迎来调降后，湖北、吉林、广西等地就有多家中小银行密集发布公告，对存款利率进行下调，被视作2023年末国有大型银行及股份制银行调降存款挂牌利率后的跟进调整。包括无锡锡商银行、安徽新安银行在内的民营银行也纷纷加入存款利率调降的队伍。

　　从本次利率调整涉及的产品和调整幅度来看，不同期限产品存款利率皆迎来下调，下调幅度在10个至80个基点不等。但整体上，存款期限越长，下调幅度越大。例如，柳州银行调整了多款定期存款产品执行利率，其中，5年期定存利率降幅最大，由3.8%下调至3.2%，3年期定存利率由3.4%降至3.2%，而3个月、6个月、1年期的定期存款利率较此前下调10个基点。

　　利率调降动力何在

　　近年来，存款利率下行较快。银行业在净息差承压背景下主动调整负债成本是存款利率下调的直接动力。

　　2023年，在推动实体经济融资成本稳中有降的要求下，商业银行净息差下行明显。国家金融监督管理总局发布的数据显示，商业银行2023年4个季度的净息差分别为1.74%、1.74%、1.73%和1.69%，在四季度首次跌破1.7%。

　　今年以来，人民银行降准及结构性货币政策工具的落地，也为LPR利率下调和银行进一步让利实体经济拓展了空间。1月24日，人民银行宣布自2月5日起下调金融机构存款准备金率50个基点。“在政策利率下行背景下，银行下调存款利率，负债端成本降低，净息差回落压力减轻，维持一定的利润空间。”杨畅表示。

　　因此，在LPR下调后，商业银行进一步下调存款利率，或将保持合理净息差水平和防范可能的风险。国有大型银行自2023年12月就开始下调存款挂牌利率。此次中小银行跟进下调后，3.5%以上存款利率已难觅踪影。

　　“相较于大型银行，地方中小银行利润更加依赖净息差，对下调存款利率的迫切性更加明显。”杨畅告诉记者。以桂林银行、柳州银行为例，2023年前三季度，两家银行的非利息收入占比分别为8.2%、6.0%，而参考金融监管总局数据，2023年前三季度全国商业银行非利息收入占比为20.6%，表明上述中小银行的利息收入占比明显更高，下调存款利率的迫切性也更加明显。

　　值得关注的是，本次地方中小银行利率调整幅度不一，但下调后，大部分中小银行的3年、5年定期存款利率仍在3%以上，较大型银行仍有一定优势。以桂林银行为例，该行于2月21日起调整单位整存整取5年期存款产品执行利率，调整后该利率由3.35%变为3.2%，而国有大型银行中的整存整取5年期存款利率普遍为2.0%。

　　仍存在调降空间

　　下一阶段，存款利率还有进一步下降空间吗？

　　“从银行今年的规划来看，大部分银行将通过资产端结构优化等方式缓解息差降幅。”中信建投研报分析称。存款利率下调有望缓解银行净息差压力，提升金融对实体经济支持的积极性。

　　招联金融首席研究员董希淼对《金融时报》记者表示，中央经济工作会议提出，促进社会综合融资成本稳中有降。在这种背景下，预计下一阶段随着银行资金端成本压降，存款利率下降的可能性较大。但中小银行要根据自身资产负债情况，理性拓展存款业务，既要保持存款适当增长，也要保持负债成本控制在合理范围之内。

　　“目前来看，存款利率仍有调降空间，主要是由于当前存款利率仍明显高于市场利率等因素。”周茂华同时表示，下调幅度会明显收窄。随着经济稳步恢复，银行经营状况改善，实体融资需求将进一步增强，使得银行净息差与市场利率持稳，存款市场供需会逐步回归常态。周茂华认为，存款利率仍有可能适度下调，为金融支持实体经济拓展空间。这也是增强金融体系风险抵补能力，维护金融体系稳定、可持续运转的内在要求。

　　这轮降息后储户的存款会否开始“搬家”？对此，周茂华表示，居民存款习惯的变化具有长期性特征，是逐步演化过程。目前，居民存款尤其是定期存款规模仍处于高位，后续随着经济增速回升和市场情绪回暖，居民存款规模会向趋势水平回归。事实上，在金融市场收益不确定性的大背景下，定期存款等安全性较强的金融产品对投资者仍具有吸引力。各家银行2023年年报显示，定期存款比重同比有所提升，例如，工商银行2023年定期存款增加了约4.18万亿元，建设银行也表示客户储蓄意愿强烈且定期存款倾向持续增强。也有市场机构认为，利率下调会降低存款产品的吸引力。中信证券认为，“比价效应”可能会带动债券利率走低。长期来看，存款利率的下调可能会降低对储户的吸引力，导致资金流向银行理财等低风险资管产品，从而增强债市的配置力量。