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9月LPR保持不变 金融支持实体经济力度未减

2022-09-22    来源: 中国经济网-《经济日报》   浏览量:515

9月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,当月贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%,均与上月持平。

9月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,当月贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%,均与上月持平。专家认为,目前货币供应量适度,市场资金面宽松,外部环境复杂多变,9月LPR保持不变,市场利率稳定,符合普遍预期。

“9月中期借贷便利(MLF)操作利率与上月持平,这意味着LPR报价基础未发生变化。”东方金诚首席宏观分析师王青表示,8月下旬以来,与LPR报价加点密切相关的DR007和商业银行(AAA级)1年期同业存单到期收益率均有小幅上行,加之最近未实施降准,新一轮商业银行存款利率下调刚刚启动,判断近期银行边际资金成本变化等因素也未对报价行下调LPR报价加点提供较强动力。

对于本月LPR保持不变的原因,招联金融首席研究员董希淼认为,一是2022年LPR已经多次下降,对贷款利率的引导作用正在显现,有待进一步观察。二是目前贷款利率已经处于历史低位。根据《2022年第二季度中国货币政策执行报告》,6月企业贷款加权平均利率为4.16%,较去年同期下降0.42个百分点,处于有统计以来低位。因此,降低LPR并非当务之急。三是本月政策利率并未变化。9月15日,人民银行缩量续做9月到期中期借贷便利(MLF),中标利率没有变化。一般而言,MLF利率未变,LPR变化的概率较低。

“此外,在高通胀压力之下,美国、欧洲等主要经济体加息步伐和幅度加大,人民币贬值压力较大,保持市场利率相对稳定,在一定程度上有利于保持人民币汇率基本稳定。”董希淼说。

本月LPR不变,但金融支持实体经济力度不减。在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来,国内实体经济贷款利率创出历史低位,金融部门持续加大实体经济薄弱环节,包括制造业、绿色发展、重点项目和新兴领域等;同时,除了降低贷款利率,金融部门也在积极调降金融服务费等,助力稳增长;另外,5年期以上LPR保持不变,但不影响各区域根据实际情况因城施策,支持房地产市场稳步复苏。

展望未来,LPR仍有调降空间。周茂华认为,主要是国内经济保持复苏态势,银行经营质效不断提升,银行部门整体保持盈利;利率改革一定程度打开了存款利率市场化调整空间;货币政策保持灵活适度。但LPR调整需要综合评估实体经济融资需求、房地产复苏情况和银行净息差等情况。

董希淼表示,疫情发生以来,尽管我国宏观政策加大逆周期和跨周期调节力度,但总体而言货币政策仍然比较稳健,并未实施“大水漫灌”等宽松手段。下一步,我国货币政策仍然还有发力的空间。货币政策应从多个方面加大实施力度,更有力地提振信心和预期,更有力地促进经济增长,持续助力经济社会全面恢复。

“为了对冲外需走弱、疫情扰动等影响,未来一段时间宏观政策有必要继续保持稳增长取向。其中,着力增加对实体经济贷款投放,以宽信用支持经济回稳向上,将是宏观政策的一个重要发力点。”王青判断,接下来监管层将重点通过引导LPR报价持续下行、降低贷款利率的方式,将潜在的贷款需求释放出来。

另外,王青认为,鉴于未来一段时间国内通胀形势温和可控,在经济基本面回暖支持下,人民币汇率出现脱离美元走势的快速贬值风险不大,年底前下调政策利率并不存在实质性障碍。

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