理财收益“缩水”，如何实现财富增值

曾经收益率超过5%的银行理财，已经难觅踪影。第三方机构监测数据显示，目前银行理财产品平均收益率为3.79%，较4月的平均值3.89%，下降0.1%。　　

收益一路走低，银行理财光芒似乎不再。不过，股票、期货等中高风险投资方式与稳健型投资者的需求不相匹配，最大众化的银行理财，仍是众多投资者首选。　　

理财收益走低成为常态，投资者如何优化资产配置，实现财富保值增值？　　

预期收益率5%的产品不见了　　

“跑了几家银行网点，竟没找到一款收益率超过4%的理财产品！”长沙退休的陈女士喜欢到银行网点买理财产品，让她有些郁闷的是，如今手上两笔长期理财产品到期，那些曾买过的收益率5%的产品，却不见了。　　

记者走访长沙多家银行网点发现，国有银行、部分股份制银行的理财产品收益率多在3%~4%，本地城商银行推出的产品收益率略高，少数产品收益率在4%以上，很快便销售一空。　　

部分银行推出收益率较高的产品，优先新客户购买。如恒丰银行长沙分行的丰利系列2020年第174期（新客专属）/FL20174，预期收益率4.14%，产品期限91天，5万元起购。　　

还有一些收益较高的产品，起购门槛超过50万元。如广发银行发行的“薪满益足”新客200301期产品、中国民生银行(5.760, 0.01, 0.17%)发行的非凡资产管理季增利第443期高净值款（私享新客）理财产品，预期收益率分别为4.25%、4.1%。　　

早前受到青睐的结构性存款、大额存单，收益率普遍跌破4%。“目前4%以上的大额存单已经没有额度，在售的只有一年期、二年期、三年期大额存单，利率分别为2.1%、2.94%和3.85%。”长沙一家银行的客户经理介绍。　　

“较高收益的产品很俏，有的上线几分钟就被抢购一空，部分甚至需要预约才能买到。”中信银行(5.100, 0.02, 0.39%)长沙晚报大厦支行理财经理孙雅玲对记者说，目前银行理财产品加快向净值型化转型，投资者需要掌握一定的理财技巧。　　

过去动辄预期收益率5%的产品不见了。普益标准监测数据显示，5月全国332家银行共发行了6914款银行理财产品，其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.8%，较上期减少0.08个百分点，收益创近43个月新低。　　

理财收益走低已成常态　　

一般来说，如果市场上资金有限，机构对现金的需求强烈，那么资金价格自然水涨船高；反过来，如果市场上资金多了，供给充分，资金价格也会随之下降。　　

今年以来，央行加大资金投放力度。统计显示，年内3次降准共释放了1.75万亿元的长期流动性，再加上3000亿元的专项再贷款，5000亿元的再贷款再贴现额度，还有一些政策性银行的信贷安排，资金量整体较大。此外，央行持续深化LPR改革，引导贷款市场利率下行。　　

工商银行(5.250, 0.01, 0.19%)湖南分行理财经理张景分析，今年以来流动性持续宽松，银行理财净值化是投资理财市场转型的重点之一。传统存量银行理财产品配置了不少高收益的长期资产，尤其是非标资产，产品到期之后，非标资产不断限额压缩，会导致新资产组合的整体收益率下降。　　

“由于资管新规要求非标资产期限匹配，在银行存量产品逐步到期后，新发产品较难配置高收益的非标资产，产品收益将顺势下行。”张景认为，未来理财产品整体收益回升的可能性较小，大概率维持现有低位水平或继续小幅下行。　　

利率走低的不仅是银行理财产品，定期存款、余额宝等“宝宝类”理财，也进入利率下行通道。以5年期定期存款为例，去年常见的利率还在4.8%~5%的高位，目前多数银行已经把5年期定期存款利率调至4%左右。　　

从融360大数据研究院采集的73只“宝宝类”理财产品样本看，5月最后一周，这类产品平均7日年化收益率为1.63%，环比下跌0.02%。其中，7日年化收益率在2%以上的产品仅有14只，占比9.1%，近九成“宝宝类”理财产品的7日年化收益率不足2%。　　

优化资产配置，实现保值增值　　

新冠肺炎疫情发生以来，不少人更倾向于储蓄。央行一项调查显示：一季度，倾向于“更多消费”的居民占22%，比上季度下降6个百分点；倾向于“更多储蓄”的居民占53%，比上季度上升7.3个百分点。　　

利率下行，即便是储蓄，也有必要选择合适的产品形态来实现保值增值。工商银行湖南分行理财经理张景表示，投资者可以考虑购买较长期限的存款产品或理财产品。大额存单利率具有吸引力，可以锁定收益率。　　

目前2年期大额存单利率能达到3%以上，个别银行三年期大额存单收益率4.2625%。投资者也可关注期限较长的定期存款，利率一般会在存款基准利率的基础上有所上浮，比如长沙银行(7.810, 0.01, 0.13%)三年期存款收益率为3.9875%。　　

中信证券(23.250, 0.28, 1.22%)首席固收分析师明明预计，考虑到全球经济增速明显下降，未来银行理财和货币基金的收益率都会比较低。在风险承受范围内，投资者可从两方面入手优化资产配置，一是拉长投资久期，二是多元化配置，力争做到收益与风险的平衡。　　

省内多位理财专家建议，在银行理财产品的选择上，可以关注银行理财子公司发行的公募理财产品，这类产品能直接投资股票。随着理财子公司投资能力的提升，对权益类资产的配置比例或将有所上升，在稳健的基础上提高收益水平。　　

不过需要留意的是，理财子公司的产品门槛更低、期限更长、风险更高。在购买理财产品时，投资者应强化风险意识，学会看懂说明书，“闭眼买理财”的时代已经结束。