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黄金为何冲高回落!市场要反转趋势了吗?

2021-02-18    来源: 金融消费内蒙古   浏览量:529

黄金白银在春节期间冲高回落,截至目前再创阶段性新低,期间美元指数维持在90上方震荡,本周触底反弹,一举向91关口迈进。

黄金白银在春节期间冲高回落,截至目前再创阶段性新低,期间美元指数维持在90上方震荡,本周触底反弹,一举向91关口迈进。在美元指数表现并不是特别强时,而黄金为何会走的如此弱,我们认为宏观基本面为产生任何改变而导致黄金出现下跌,其中的因素可能跟美债收益率持续走高有直接关系,创出自去年3月份以来新高,在美债收益率的持续走高的作用下,其他国债券收益率纷纷跟风上涨。

美债收益率为何走高?

债券收益率走高有两种原因,第一是避险情绪的降温,随着经济的复苏,资金更偏向高收益的资产,从而减少债券的购买力,包括央行、机构等。第二就是资金认为债券本身信用风险较高,跟收益率不再匹配,不再愿意花费更多的资金去购买,从而导致债券流动性问题,提高债券收益率走高。从期间国外宏观的消息来看,经济复苏的可能性并不大,各国公布的GDP相较出现季度的萎缩,中国除外。

美国白宫:将抵押贷款还款延期登记窗口延长至2021年6月30日,适用于希望申请还款延期的借款人。根据美国全国房地产经纪人协会的数据,到2020年第四季度,美国独户住宅的中位数价格上涨了14.9%,这是有史以来最快的增长速度。价格涨幅最大的地区是康涅狄格州的布里奇波特,价格飙升39%。抵押贷款利率创下历史新低,带动需求,导致库存水平创下历史新低,四季度出现供不应求。2月11日一场有关基础设施投资问题的会议上,拜登试图用中国在基建领域的巨大成就,强调美国推进一揽子基建投资计划的紧迫性。从整个核心逻辑来看,美国QE放水,最终资金还是流行房市及股市(去年导致涨幅7.25%,振幅43.53%),另外白宫出台贷款展期,可以理解为美国房贷出现资金流动紧张和信用风险,拜登出台新的基建计划以刺激经济复苏,种种原理都可以看出整个经济仍面临较大的危机感。2月10日周三,美联储主席鲍威尔称,美联储承诺将竭尽所能地促进就业,将继续实施QE买债等宽松政策,直至看到美国经济实质性的进一步进展。鲍威尔的讲话更加坚定了美国短期持续宽松的货币政策。美国持续宽松同样会带动欧洲、日本等国家持续宽松政策的思路,在全球放水的作用下,无疑会导致通胀水平的上升,对黄金白银避险品或者大宗商品价格来说是一大推动力。

2月16日周二,美国财政部公布的国际资本流动报告(TIC)显示,去年12月,日本继续位居美国国债的最大海外持有国,不过所持美债环比减少40亿美元,为连续第五个月减持,至总量1.257万亿美元。在十大美国海外“债主”中,日本和中国分别所持有的美债总量,持续超越第三位到第五位(英国、爱尔兰、卢森堡)的总和。在十大美国海外“债主”中,沙特持有的美国国债12月减少32亿美元,至1344亿美元。开曼群岛持有的美国国债12月减少227亿美元,至2002亿美元。比利时持有美国国债12月增加62亿美元,至2467亿美元。各国减持美债虽不足以动摇美国货币霸主的地方,但可以理解对美债信用风险评估的下降,金额大和事件长久会给美国带来一定流动性问题。

南非统计局:南非12月黄金产量同比减少0.9%,11月从同比下滑7%修正至下滑6.4%。南非作为全球最大黄金产地,产量的下降,一定程度给市场供应起到偏紧的作用。

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